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          [擔保]亞泰集團:江蘇威凱爾醫藥科技有限公司擬以部分資產反擔保項目資產評估報告

          時間:2020年12月28日 21:55:57 中財網
          原標題:亞泰集團:江蘇威凱爾醫藥科技有限公司擬以部分資產反擔保項目資產評估報告








          江蘇威凱爾醫藥科技有限公司

          擬以部分資產反擔保項目資產評估報告



          共一冊 第一冊



          中科華評報字(2020)第118號



















          錯誤!未找到引用源。


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          目 錄

          資產評估報告聲明―――――――――――――――――――――――― 2

          資產評估報告書摘要――――――――――――――――――――――― 3

          資產評估報告書正文――――――――――――――――――――――― 5

          一、委托人、被評估單位和評估報告使用人 ―――――――――― 5

          二、評估目的―――――――――――――――――――――――― 9

          三、評估對象和評估范圍 ――――――― ―――――――――――9

          四、價值類型及其定義―――――――――――――――――――― 21

          五、評估基準日 ――――――――――――――――――――――― 21

          六、評估依據 ――――――――――― ―――――――――――― 22

          七、評估方法 ――――――――――――――――――――――――23

          八、評估程序實施過程―――――――――――――――――――――26

          九、評估假設―――――――――――――――――――――――――28

          十、評估結論――――――――――――――― ―、――――――――30

          十一、特別事項說明 ―――――――――――――――――――――30

          十二、評估報告使用限制說明――――――――――――――――――31

          十三、評估報告法律效力――――――――――――――――――――31

          十四、評估報告出具日期――――――――――――――――――――32

          資產評估報告書附件――――――――――――――――――――――― 33








          資產評估報告聲明



          一、我們在執行本評估業務中,遵循法律法規和資產評估準則,恪守獨立、客觀
          和公正的原則;根據我們在執業過程中收集的資料,評估報告陳述的內容是客觀的,
          我們的分析、判斷和推論以及出具評估報告符合資產評估相關規范要求。


          二、評估對象涉及的資產清單由產權持有單位申報并經其簽章確認;并保證所提
          供資料的真實性、合法性、完整性,恰當使用評估報告是委托人和相關當事方的責任。


          三、資產評估師與評估對象沒有現存或者預期的利益關系;同時與委托人和相關
          當事方沒有個人利益關系,對委托人和相關當事方不存在偏見。


          四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場調查;并對其的法
          律權屬狀況給予必要的關注,但無法對評估對象及其所涉及資產的法律權屬真實性做
          任何形式的保證。


          五、我們出具的評估報告的分析、判斷和結論僅在評估報告設定的評估假設和限
          制條件下成立。資產評估師提醒評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假
          設、限定條件、特別事項說明等及其對評估結論的影響,

          六、資產評估師執行資產評估業務的目的是對評估對象價值進行估算并發表專業
          意見,僅作為實現經濟行為的參考,并不承擔相關當事人決策的責任。評估結論不應
          當被認為是對評估對象可實現價格的保證。


          七、我們在評估過程中沒有考慮特殊交易方式可能追加付出的價格對評估結論的
          影響,也未考慮國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對評估結
          論的影響。我們對評估基準日后有關資產價值發生的變化不負責任。


          八、我們出具的評估報告及其所披露的評估結論僅限于評估報告載明的評估目的
          使用有效,評估報告使用者應當根據評估基準日后有效期內的資產狀況和市場變化情
          況合理使用評估報告,因使用不當造成的后果,評估機構和資產評估師不承擔責任.。


          九、對企業可能存在的影響評估結論的瑕疵事項,在委托人及被評估單位未作特
          殊說明而評估人員已履行評估程序無法獲知的情況下,評估機構及評估人員不承擔相
          關責任。





          江蘇威凱爾醫藥科技有限公司

          擬以部分資產反擔保項目資產評估報告摘要

          中科華評報字(2020)第118號

          亞泰醫藥集團有限公司:

          北京中科華資產評估有限公司接受貴公司委托,根據國家有關資產評估的規定,
          本著客觀、獨立、公正、科學的原則,運用法定或公認的評估方法及程序,以資產反
          擔保為目的,對所涉及的江蘇威凱爾醫藥科技有限公司的委估無形資產進行了評
          估。委托人和產權持有人對所提供的財務資料及法律權屬資料的真實性、合法性、完
          整性承擔責任,我們的責任是對該委托評估的資產在2020年10月31日這一評估基
          準日的價值進行評估,并發表專業意見?,F將資產評估的有關情況及評估結果報告如
          下:

          一、評估目的:

          因資產反擔保事宜,對所涉及的江蘇威凱爾醫藥科技有限公司委估無形資產在評
          估基準日的市場價值進行評估,為實施資產反擔保之經濟行為提供價值參考意見。


          二、評估對象和評估范圍:

          評估對象為江蘇威凱爾醫藥科技有限公司委估無形資產在評估基準日的市場價
          值。


          本次資產評估的范圍為江蘇威凱爾醫藥科技有限公司評估基準日在研創新藥維
          卡格雷項目相關5項專利。


          三、價值類型及其定義:本次資產評估價值類型為市場價值。


          四、評估基準日:2020年10月31日。


          五、評估方法:采用收益法評估。



          六、評估結論:經實施資產評估程序和方法,江蘇威凱爾醫藥科技有限公司的委
          估無形資產賬面價值727.16萬元,評估值10,120.13萬元,增值9,392.97萬元,增值率
          1,291.73%。


          特別事項說明:

          1、截止評估基準日維卡格雷項目已于2015年3月26日取得Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期藥物
          臨床試驗批件。維卡格雷項目于2018年8月30日進入Ⅱ期臨床,據Ⅱ期臨床研究總
          結報告顯示,Ⅱ期臨床研究已于2019年6月11日完成。



          本評估結論是在一定條件下得出的,特提請報告使用人:欲了解全面情況,請閱
          讀評估報告全文,并特別注意評估假設條件及特別事項說明。



          江蘇威凱爾醫藥科技有限公司

          擬以部分資產反擔保項目資產評估報告

          中科華評報字(2020)第118號

          亞泰醫藥集團有限公司:

          北京中科華資產評估有限公司接受貴公司的委托,根據國家有關資產評估的規
          定,本著客觀、獨立、公正、科學的原則,運用法定或公認的評估方法及程序,對所
          涉及的江蘇威凱爾醫藥科技有限公司的委估無形資產的市場價值進行了評估。委托人
          和產權持有人對所提供的財務資料及法律權屬資料的真實性、合法性、完整性承擔責
          任,我們的責任是對委估資產在 2020年10月31日這一評估基準日的價值進行評估,
          并發表專業意見。在評估過程中,本公司的評估人員按照必要的評估程序,對評估范
          圍內的資產進行了必要的查看核實,對產權持有人提供的財務資料、法律權屬資料等
          進行了必要的審查與關注,實施了必要的資產評估程序?,F將資產評估的有關情況及
          評估結果報告如下:

          一、委托人、產權持有人、報告使用人及使用范圍

          (一)本次評估委托人為亞泰醫藥集團有限公司,其基本情況簡介如下:

          住所:長春北湖科技開發區寶成路888號亞泰國際醫藥健康產業園創新中心5層

          法定代表人:劉曉峰

          注冊資本:79329.3萬人民幣

          統一社會信用代碼:912200000597822974

          登記機關:吉林省市場監督管理廳

          公司類型:有限責任公司(非自然人投資控股的法人獨資);

          營業期限:自2013年2月07日到2023年2月07日

          經營范圍:銷售中成藥、中藥材、中藥飲片、化學藥制劑、化學原料藥、生化藥
          品(不含易制毒危險化學品)、生物制品(除疫苗)、體外診斷試劑、醫療器械、保健食
          品、化妝品、消殺產品、衛生用品、藥用輔料;投資咨詢服務、企業管理咨詢服務、
          財務管理咨詢服務、商務信息咨詢服務、經濟信息咨詢服務、科技信息咨詢服務、營


          養健康咨詢服務;人力資源管理服務;人才信息咨詢服務;會務服務;展覽展示服務;市
          場營銷及活動策劃;科技企業孵化;孵化器的投資、運營與管理;科技中介服務;科技項
          目代理服務;技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務、技術推廣、成果轉讓;房屋
          租賃、場地租賃(不含倉儲)、物業服務(憑資質經營);利用自有資金對醫藥產業投資
          及管理X;(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)#

          委托人和被評估單位的關系:委托人是被評估單位的大股東。


          (二)本次評估產權持有人為錯誤!未找到引用源。,其基本情況簡介如下:

          1、公司基本情況:

          住所:中國(江蘇)自由貿易試驗區南京片區萬壽路15號

          法定代表人:劉曉峰

          注冊資本:3544.5200萬人民幣

          統一社會信用代碼:91320111558880182E

          登記機關:南京市江北新區管理委員會行政審批局

          公司類型:其他有限責任公司

          營業期限:2010-08-31至2060-08-30

          經營范圍:醫藥中間體、原料藥的研發、生產和銷售;新型藥物的研發、技術服
          務及技術轉讓;自營和代理各類商品和技術的進出口業務(國家限定企業經營或禁止
          進出口的商品和技術除外)。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營
          活動)#

          2、公司簡介:

          江蘇威凱爾醫藥科技有限公司(公司主頁:http://www.vcarepharmatech.com/)
          是一家致力于具有自主知識產權的藥物研發并將先進化學技術與全球市場需求緊密
          結合的的新興化學醫藥公司。公司立足于創新藥研發,仿制藥技術轉讓、醫藥中間體
          生產與銷售。公司擁有完善的研發、生產和銷售體系,擁有設備齊全的合成、制劑與
          藥物分析實驗室,與多個廠家確定了產業化合作伙伴關系,為威凱爾項目的產業化和
          市場化打下了良好的基礎。已完成十余個高端仿制藥的自主研發及合作開發,產品線


          主要集中在心腦血管疾病、精神類疾病以及內分泌等疾病領域,整個產品線已經形成
          研發梯隊,多個產品處于國內獨家或者領先的地位。企業取得高新技術企業資格,2018
          年獲得江蘇省“企業院士工作站”資質等各項資質。


          A:公司取得的各項榮譽

          公司獲得包括"南京科技型中小企業創新基金項目"、"浦口區科技發展計劃"、"
          江蘇省科技型中小企業技術創新資金項目"、"科技部科技型中小企業技術創新基金"
          和"十二五"、“十三五”重大專項(滾動)在內的多項基金支持。

          公司累計申請國內外發明專利73項(包括美國、日本、歐盟專利在內已有20項
          授權),其中PCT專利申請11項。先后獲得20余項國家、省、市級政府基金和專項
          基金支持。2011年,公司被評為“江蘇省民營科技企業”,獲得科技部科技型中小
          企業技術創新基金資助;2012年公司參加首屆中國創新創業大賽,獲得賽區“優秀
          企業”獎;2013年獲得國家“高新技術企業”和“江蘇省科技型中小企業”稱號;
          獲得首屆中國江蘇創新創業大賽二等獎;2015年獲得南京市新興產業引導專項資金
          項目資助;2016年公司被評為南京市化學合成藥物工程技術研究中心,獲得江蘇省
          重點研發計劃(社會發展)項目資助;2017年入選江北新區"靈雀計劃"企業、建立
          省級企業研究生工作站;獲得國家“十三五”重大專項資助;2018年建立江蘇省企
          業院士工作站;2019年獲批設立南京市博士后創新實踐基地、蘇南國家自主創新示
          范區瞪羚企業,獲得江蘇省科技成果轉化專項資助;2020年獲得南京市江北新區科
          技創新獎。


          B:公司主要領導、研發人員及員工人數簡介:

          總經理劉永強-教授,主任藥師。曾任長春中醫藥大學中醫藥實驗研究中心藥學
          室主任、吉林省衛生廳中藥化學重點實驗室主任、國家中醫藥科研三級實驗室主任、
          吉林天藥科技股份有限公司董事、技術總監、亞泰集團藥研中心副主任。長期從事藥
          學研究與新藥產品開發,主持、參與新藥研究開發有關的國家各級項目10余項,獲
          得中藥新藥生產批件3項,中藥和化藥新藥臨床批件20 項(其中,抗血栓新藥坎格


          雷洛為國內獨家品種)。作為項目負責人主持了1.1類抗血栓新藥維卡格雷的臨床研
          究。


          名譽董事長 孫宏斌,公司創始人之一,首席科學家,維卡格雷的發明人?,F任
          “天然藥物活性組分與藥效”國家重點實驗室副主任、江蘇省代謝性疾病藥物重點實
          驗室主任、中國藥科大學藥物科學研究院新藥研究中心主任,兼任國家基金委醫學部
          “十三五”發展戰略研究 “藥物學”專家組副組長、中國藥學會藥物化學專業委員
          會委員、江蘇省藥學會藥物化學專業委員會副主任委員、國家科學技術發明獎會議評
          審專家等,是江蘇省有突出貢獻的中青年專家。在Nature Medicine, PNAS, JACS,
          Angew Chem. Int. Ed., Nat. Prod. Rep., J. Med. Chem.和Org. Lett.等國內外
          期刊發表論文200余篇,其中SCI論文 150篇,獲授權專利21項(其中美國和日本
          專利各1 項),參編著作5部,獲新藥臨床批件1件。


          副總經理龔彥春,公司創始人股東之一,中國藥科大學藥物化學博士。2008年
          獲法國ENS de Cachan學院國際獎學金,赴法留學,并獲得法國有機化學博士學位。

          2011年赴美,在葛蘭素史克(GSK)北美研發中心從事抗腫瘤藥的研發工作。2013年
          納入江蘇省企業博士集聚計劃(省雙創博士),同年獲得南京市留學回國人員科技活
          動擇優經費資助;2016年4月獲得浦口區“十二五”杰出青年提名獎;2018年獲聘
          中國藥科大學“產業教授”。參與國家1.1類新藥維卡格雷的研發工作,同時負責企
          業創新藥第二梯隊的立項與研發工作。目前在國內外核心期刊發表論文12篇,申請
          發明專利10項(7已獲授權)

          新藥研究中心總監劉雪芳,2000年畢業于中國藥科大學中藥制藥專業 . 擁有20
          年新藥、仿制藥研發與報批經驗。在威凱爾任職的9年時間里,帶領團隊成員完成了
          10余個新藥和仿制藥項目的申報,累計獲得國家藥品臨床試驗批件24件。負責組織
          完成了維卡格雷臨床前及臨床I期藥學的研發工作。


          化學研究中心總監周西朋,浙江大學化學專業碩士。擁有十余年的新藥合成、CRO
          訂制和FTE工作經驗,致力于高級醫藥中間體的研發和生產,在路線設計,工藝優化


          和產業化方面經驗豐富。帶領團隊已累計完成數十個化學品/高級醫藥中間體的研發
          與產業化生產。


          自成立以來公司發展迅猛,已有員工260人,其中博士8人、碩士近87人;





          (三)評估報告使用人及使用范圍:根據資產評估業務約定書中的約定,本報告
          的使用人為委托人及本次經濟行為的當事方、政府監管部門以及法律、法規規定的其
          他報告使用人。除國家法律、法規另有規定外,任何未經資產評估機構和委托人確認
          的機構或個人不能由于得到資產評估報告而成為資產評估報告使用人。


          (四)委托方和被評估單位之間的關系

          委托人是被評估單位大股東。


          二、評估目的:

          因資產反擔保事宜,對所涉及的江蘇威凱爾醫藥科技有限公司委估無形資產在評
          估基準日的市場價值進行評估,為實施資產反擔保之經濟行為提供價值參考意見。


          三、評估對象和評估范圍:

          評估對象為江蘇威凱爾醫藥科技有限公司委估無形資產在評估基準日的市場價
          值。


          本次資產評估的范圍為江蘇威凱爾醫藥科技有限公司評估基準日在研創新藥維


          卡格雷項目相關5項專利。委估專利原始入賬價值14,300,000.00元,基準日賬面凈
          值7,271,611.20 元。具體如下:




          申請號

          申請日

          名稱

          原始入賬價值

          賬面價值

          專利號

          1.

          2012103431908

          2010/12/30

          光學活性2-羥基四氫噻吩
          并吡啶衍生物及其制備方
          法與在制藥中的用途

          14,300,000.00

          7,271,611.20

          ZL2012 1
          0343190.8

          2.

          2010106243297

          2010/12/30

          光學活性2-羥基四氫噻吩
          并吡啶衍生物及其制備方
          法與在制藥中的用途

          ZL2010 1
          0624329.7

          3.

          2012100361617

          2012/2/17

          一種制備維卡格雷及其衍
          生物的方法





          ZL2012 1
          0036161.7

          4.

          2013103800894

          2013/8/28

          水溶性2-羥基四氫噻吩并
          吡啶衍生物的制備及其醫
          藥用途





          ZL2013 1
          0380089.4

          5.

          2013104353578

          2013/9/24

          光學活性2-羥基四氫噻吩
          并吡啶衍生物的代謝物標
          志物、其制備方法及用途





          ZL2013 1
          0435357.8



          委估無形資產簡介如下:

          (一)維卡格雷項目簡介:

          截止評估基準日在研創新藥項目維卡格雷2015年3月取得臨床批件(批件號:
          2015L00541),現在臨床二期結束。


          評估基準日公司對維卡格雷項目在取得臨床批件后的支出進行了資本化歸集(取
          得臨床批件前的支出費用化),在研發支出科目核算,未來公司將把維卡格雷項目轉
          入無形資產科目核算。研發支出基準日賬面價值如下:

          項目名稱

          2020年10月31日

          2019年12月31日

          維卡格雷

          109,168,121.81

          92,562,954.61



          維卡格雷是公司歷經5年主打研發的創新藥品種,是與中國藥科大學合作開發的
          抗血栓新藥,于2015年3月獲得1.1類新藥臨床試驗批件(批件號:2015L00565、
          2015L00539,2015L00540,2015L00541)。


          維卡格雷屬于化藥1.1類新藥,在人體內經過兩步代謝激活后所生成的活性代謝
          物可抑制血小板聚集,是用于急性冠脈綜合征患者的血小板聚集抑制藥,是對氯吡格
          雷的一種改進,主要針對其作用機理和臨床缺陷設計。氯吡格雷最初由賽諾菲和施貴
          寶共同開發,商品名為波立維,在1998年于美國上市,之后在歐洲等其他國家上市,


          于 2001 年進入中國市場,逐步成為我國最為暢銷的藥品品種之一。氯吡格雷是目前
          世界上第二大暢銷藥,已上市15年,年銷售額近100億美元,但是作為一個前體藥
          物,氯吡格雷具有臨床使用劑量大,起效慢且對血小板的抑制有延遲等缺點。維卡格
          雷立足于解決氯吡格雷本身存在的臨床缺陷,在提高藥效的同時,保留了氯吡格雷的
          用藥安全性,解決了“氯吡格雷抵抗”的難題,因此,無論是從藥物本身,還是從市
          場推廣方面,維卡格雷均具有非常有利的條件。公司已經申請了維卡格雷相關多項中
          國專利和世界專利,目前國內已獲4項授權,國外5項授權,其核心化合物專利已分
          別在中國、美國、歐盟、日本和加拿大授權,未來藥品批準上市后將帶來巨大的經濟
          和社會效益,具有非常好的臨床應用前景。其研發進度如下:



          隨著人口老齡化日趨嚴重,防治心腦血管疾病藥物的市場需求量逐年增加。氯吡
          格雷是目前防治血栓性心腦血管疾病的基礎藥物,作為全球暢銷藥其年銷售額曾高達
          近100億美元。2015年國內氯吡格雷的銷售規模高達92.44 億元,位居十大暢銷藥
          物第三。氯吡格雷是一個前體藥物,其本身并無活性,須經肝酶CYP2C19代謝激活而
          發揮藥效。但由于基因多態性,該藥對CYP2C19弱代謝患者的療效減弱甚至失效(即
          氯吡格雷抵抗),進而導致支架內血栓等嚴重心血管事件(如心臟猝死、心?;蛑酗L)。

          FDA因此在2010年對該藥予以黑框警告。CYP2C19弱代謝者在東亞人群(包括中國人)
          中的比例(約10-15%)遠高于歐美人群(約2%)(J. Clin. Pharmacol. 2010, 50,
          929)。因此,克服CYP2C19弱代謝導致的氯吡格雷抵抗對國人健康尤為重要。


          為了克服氯吡格雷的這一重大臨床缺陷,江蘇威凱爾醫藥科技有限公司通過產學


          研合作開發了維卡格雷,于2015年3月一次性獲得I-III期新藥臨床試驗批件。目
          前,已完成Ⅱ期臨床試驗。Ⅱ期臨床研究結果表明,維卡格雷療效顯著優于氯吡格雷,
          且安全耐受,起效更快,劑量更低,極具進一步開發價值。


          維卡格雷的設計理念是避開氯吡格雷的肝臟CYP2C19代謝途徑,而通過體內廣泛
          存在的酯酶(尤其是腸道酯酶)代謝生成硫內酯,再進而生成氯吡格雷的活性代謝物。

          研究表明,維卡格雷與氯吡格雷的活性代謝物及作用機制完全相同,所不同的是維卡
          格雷的關鍵代謝激活步驟是由腸道酯酶完成,因而可克服CYP2C19弱代謝患者的藥物
          抵抗。


          (二)維卡格雷項目相關5項專利主要作用及保護期

          圍繞維卡格雷,江蘇威凱爾醫藥科技有限公司從化合物、制備工藝、前藥、代謝
          物方面進行專利布局,為維卡格雷提供保護傘,專利保護期最長至2033年,在保護期
          內抵御競爭對手仿制。


          ZL201210343190.8和JP2012-551470為維卡格雷的核心化合物專利,解決了“氯
          吡格雷抵抗”的難題,具有高度技術創新性,該專利保障了維卡格雷的市場壟斷地位,
          阻擋競爭對手仿制維卡格雷,專利保護期分別至2030年和2031年。ZL201210343190.8
          和JP2012-551470為產品專利,競爭對手一旦銷售維卡格雷,可通過檢測產品核磁結
          構進行侵權判定,取證和侵權判定較易。


          ZL201010624329.7為化合物的分案,保護通式結構維卡格雷類似物,對于維卡格
          雷改構設計做me-too藥物的競爭對手,具有一定的抵御作用,專利保護期至2030年。


          ZL201210036161.7是維卡格雷的外圍專利,保護維卡格雷的制備工藝,專利方法
          成本低、產品光學純度高,適于工業化生產。競爭對手若仿制維卡格雷需開發新工藝,
          技術難度高,專利保護期至2032年。


          ZL201310380089.4為維卡格雷的磷脂前藥,改善了水溶性,為后續維卡格雷二代、
          三代新藥注射劑劑型的開發提供了可能性,專利保護期至2033年。


          ZL201310435357.8為維卡格雷的代謝物專利,對于維卡格雷臨床實驗藥物代謝
          和安全性評價提供定性和定量檢測指標,還可通過檢測代謝物進行侵權判定,專利保
          護期至2033年。


          (三)維卡格雷項目相關5項專利的專利申請背景、保護范圍、專利價值詳述


          為防止仿制保護公司利益,維卡格雷5項專利在中國、日本、韓國獲得授權,涉
          及化合物、制備工藝、用途、前藥和代謝標志物。專利內容介紹如下:

          ①、ZL201210343190.8 (光學活性2-羥基四氫噻吩并吡啶衍生物及其制備方法與
          在制藥中的用途)

          專利申請背景

          氯吡格雷曾是世界上第二大暢銷藥,最高年銷售額近100億美元,但是對于攜帶
          CYP2C19等位基因的弱代謝患者,服用氯吡格雷可產生較低的活性代謝物水平,從而
          導致非攜帶患者1~5倍中風和死亡風險,即所謂的“氯吡格雷抵抗”。維卡格雷立足
          于解決氯吡格雷本身存在的臨床缺陷,通過構效關系結構優化設計,在提高藥效的同
          時,保留了氯吡格雷的用藥安全性,解決了“氯吡格雷抵抗”的難題,具有高度技術
          創新性。


          專利保護范圍

          ZL201210343190.8為化合物專利,獨權1保護了11個具體化合物,其中化合物
          I-2為維卡格雷結構,權2保護其酸加成鹽,權3-4保護制備方法,權5-6保護預防
          或治療血栓的用途,權7-8保護含權1結構的藥物組合物。


          專利說明書公開了32個具體化合物的制備方法、核磁數據,并以氯吡格雷為陽性
          藥測試這些化合物在大鼠的抗血小板聚集活性,又對化合物I-2(即維卡格雷)在大鼠
          體內的藥代動力學及生物利用度進行研究,結果表明化合物I-2(即維卡格雷)代謝物
          的絕對生物利用度為陽性藥氯吡格雷代謝物絕對生物利用度的5倍以上,因而有望通
          過顯著降低藥物劑量,在達到起效快和療效高的同時,降低抗血小板聚集藥物的出血
          等副作用風險,具有創造性。


          專利價值

          本專利為維卡格雷的核心化合物專利,通過篩選32個化合物得到抗血小板聚集活
          性強、生物利用度高的維卡格雷,專利技術先進,具有創造性,且說明書數據公開充
          分,專利權穩定,無效難度大。若競爭對手仿制該品種,該專利無法規避,對仿制藥
          侵權取證容易,可有效抵御競爭對手對其仿制,具有排他權,保障維卡格雷的市場壟
          斷地位。專利保護期至2030年,預估維卡格雷上市后在中國仍有7-8年壟斷期。根據
          最新版《專利法》,為補償創新藥品上市審評審批時間,藥物上市后還可申請延長專
          利保護期,維卡格雷作為1類新藥,此專利可保障維卡格雷的市場獨占期進一步延長,
          具有有利地位。



          ②、ZL201010624329.7(光學活性2-羥基四氫噻吩并吡啶衍生物及其制備方法與
          在制藥中的用途)

          專利申請背景

          ZL201010624329.7為ZL201210343190.8的母案,專利申請背景同上。


          專利保護范圍

          ZL201010624329.7保護了通式結構及其制備方法和用途:



          專利價值

          專利說明書公開了32個具體結構的制備方法,并測試其抗血小板聚集的活性實
          驗,顯示有抗凝作用。該專利為維卡格雷類似物,權利范圍較大,且取代基定義在說
          明書實施例中均有對應結構支持,專利權穩定。對于維卡格雷改構設計做me-too藥物
          的競爭對手,具有一定的抵御作用,專利保護期至2030年。


          ③.CN201210036161.7(一種制備維卡格雷及其衍生物的方法)

          專利申請背景

          維卡格雷化合物專利申請之后,我們不斷對其合成方法進行探索及改進,經過大
          量研究發現,采用光學活性烷基磺酸酯對4,5,6,7-四氫噻吩并[3,2-c]吡啶-2-醇硅醚
          進行選擇性的N-烷基化,所生成的產物再直接進行酯化即可得到目標產物。該方法副
          反應少,收率高,化學純度和光學純度高,成本低,操作簡便,適于工業化生產,因
          此向國家專利局提交了專利申請。


          專利保護范圍

          本專利共有兩項權利要求:

          權1:為獨立權利要求,保護維卡格雷的制備方法,具體為:


          NOOCH3SHOOR1(I)
          ClHNSOSi(II)
          R5R7R6OCH3SOOR8HOO(III)
          Cl+
          NOOCH3SHO(IV)
          ClSiR5R7R6堿
          堿催化劑
          (R1CO)2O或R1COCl

          其中:R1為甲基;式(II)化合物選自2-(叔丁基二甲基硅氧基)-4,5,6,7-四氫
          噻吩并[3,2-c]吡啶、2-(三異丙基硅氧基)- 4,5,6,7-四氫噻吩并[3,2-c]吡啶或2-(叔
          丁基二苯基硅氧基)- 4,5,6,7-四氫噻吩并[3,2-c]吡啶;所述式(III)化合物選自
          (R)-2-(2-氯苯基)-2-(4-硝基苯磺酰氧基) 乙酸甲酯、(R)- 2-(2-氯苯基)-2-(4-氯苯
          磺酰氧基) 乙酸甲酯、(R)- 2-(2-氯苯基)-2-苯磺酰氧基 乙酸甲酯、(R)- 2-(2-氯苯
          基)-2-甲磺酰氧基 乙酸甲酯、(R)- 2-(2-氯苯基)-2-三氟甲磺酰氧基 乙酸甲酯或
          (R)-2-(2-氯苯基)-2-(2-硝基苯磺酰氧基) 乙酸甲酯;步驟(1)使用的堿性物質是碳
          酸氫鉀。


          權2:為權1的從屬權利要求,進一步限定權1步驟(2)中所采用的堿是吡啶、
          4-N,N-二甲基胺基吡啶、二異丙基乙胺、1,8-二氮雜環[5,4,0]十一烯-7或上述堿的
          任何組合物。


          專利價值

          本專利解決了維卡格雷(即式(I)化合物)之前所公開方法的缺陷,以解決實際
          面臨的工業化生產問題,具體到技術細節,即:

          1)提高反應收率,降低成本;

          2)控制式(I)化合物的手性純度,這是式(I)化合物藥物活性的關鍵點。


          CN102120744A中所公開的方法,由于存在2-位氧的烷基化副反應,因此影響了產
          品的收率和純度,其粗品收率雖為70%,但實際上不能直接用于后續的式(I)化合物
          的制備,必須通過乙醇重結晶,才能得到合格中間體,而純化后,通過計算反應實際
          收率僅為35%(CN102120744A, P14),產業化成本極高,事實上不可能用于工業化生


          產。而同樣的反應,本申請所得中間體式(IV)純度較好,不經純化可以直接用于后
          續反應,實際收率可以達到85%,收率是2.4倍,具有很好可工業化性。


          另一方面,維卡格雷自2013年獲得國家“十二五”重大專項支持后,即將進入臨
          床研究階段,因此迫切地需要建立一個可工業化制備維卡格雷化合物的新方法,以滿
          足臨床階段對原料藥的需求,而本專利所述方法副反應少,收率高,化學純度和光學
          純度高,成本低,操作簡便,適于工業化生產,有利于推動維卡格雷的產業化。該專
          利保護的工藝成熟穩定,成本低,為競爭對手仿制維卡格雷項目設置技術障礙,若規
          避該專利競爭對手需花費時間精力開發新工藝,難度較高,該專利保護期至2032年。


          ④、ZL201310380089.4(水溶性2-羥基四氫噻吩并吡啶衍生物的制備及其醫藥用
          途)

          專利申請背景

          氯吡格雷、普拉格雷、替卡格等抗血小板聚集藥物由于水溶性差的原因都是作為
          口服制劑使用的,因而它們的起效速度相對于注射制劑要慢很多,而這對于急性冠脈
          綜合征急重癥患者是非常不利的,尤其是對于急性ST段抬高型心肌梗死(STEMI)患
          者來說,由于口服抗血小板聚集藥物起效慢而導致經皮冠狀動脈介入治療(PCI)效果
          差且患者預后不佳。研發團隊經過多次試驗發現,水溶性2-羥基四氫噻吩并吡啶衍生
          物,可克服現有口服抗血小板藥物水溶性差、起效慢的缺點,因此向國家專利局提交
          了專利申請。


          專利保護范圍

          本專利共有13項權利要求,具體為:

          權1:為獨立權利要求,保護水溶性2-羥基四氫噻吩并吡啶衍生物通式:

          INOOMeS(O)nClPOOOMM(CH2)mO

          其中,n和m是0或1,且當n是0時,m也是0;當n是1時,m也是1;

          M⊕是鈉離子、鉀離子、銨離子或藥學上可接受的有機銨離子;

          權2:為權1的從屬權利要求,保護以下6個具體化合物:


          I-1aNOOMeSOOClPOONaONaI-1bNOOMeSOOClPOOKOKI-1cNOOMeSOOClPOONH4ONH4I-2aNOOMeSOClPOONaONaI-2bNOOMeSOClPOOKOKI-2cNOOMeSOClPOONH4ONH4

          權3—權7:分別保護了權1和權2化合物的5種制備方法,具體為:

          權3:


          NOOMeSOIIICl+
          IINOOMeSOClX

          二鹵代甲烷
          磷酸,堿
          NOOMeSOOClPOOHOHIVMOH
          或M2CO3I-1NOOMeSOOClPOOOMM

          權4:


          NSOTrXIITrNSOO

          +
          XXIII

          IXOMeSOOR1HOOClNOOMeSOOClPOOR2OR2XIVMOH
          或M2CO3I-1NOOMeSOOClPOOOMMWOPOOR2OR2POOR2OR2AcOHHNSOOPOOR2OR2
          脫保護劑
          NOOMeSOOClPOOHOHIVXI

          權5:




          NSOTrXVITrNSO

          +
          XXVII

          IXOMeSOOR1HOOClNOOMeSOClPOOR2OR2XVIIIMOH
          或M2CO3I-2MMQPOOR2OR2POOR2OR2AcOH
          脫保護劑
          XIXXVHNSOPOOR2OR2NOOMeSOClPOOHOHNOOMeSOClPOO-
          O-

          權6:


          NOOMeSOCl+
          II1.催化劑
          2.氧化劑
          R2OPOR2NR3R3XXNOOMeSOClPOOR2OR2XVIIIMOH
          或M2CO3I-2MM
          脫保護劑
          XIXNOOMeSOClPOOHOHNOOMeSOClPOO-
          O-

          權7:


          NOOMeSOCl+
          IINOOMeSOClPOOR2OR2XVIIIMOH
          或M2CO3I-2MM
          脫保護劑
          XIXNOOMeSOClPOOHOHNOOMeSOClPOO-
          O-
          R2OPHOR2OCCl4或CBr4

          XXI

          權8:保護權1和權2化合物在制備預防或治療血栓和/或栓塞相關疾病的藥物中
          的用途;

          權9:對權8的醫藥用途做具體限定: ST段抬高型心肌梗死、非ST段抬高型心
          肌梗死、動脈粥樣硬化疾病、中風、缺血性腦血栓、外周動脈疾病、急性冠脈綜合征
          或冠脈介入術后的血栓形成。


          權10:保護權1和權2化合物治療血栓和/或栓塞相關疾病的藥物組合物;

          權11:對權10的藥物劑型做具體限定:注射劑、普通片劑或膠囊、緩釋片劑或


          膠囊、控釋片劑或膠囊、顆粒劑、散劑、糖漿劑、或口服液。


          權12:為獨立權利要求,保護權4制備方法中的藥物中間體:


          XIIIHNSOOPOOR2OR2

          權13:為獨立權利要求,保護權5制備方法中的藥物中間體:



          專利價值

          本專利通過對氯吡格雷進行結構修飾,改善氯吡格雷的水溶性,以獲得一種可用
          于靜脈注射使用的抗血栓藥,并避免氯吡格雷的首過代謝問題,且取得了預料不到的
          技術效果。


          本專利的化合物在水中易溶,在0.1M氫氧化鈉溶液中極易溶,在0.1M鹽酸中溶
          解。進一步的穩定性研究發現,本專利的化合物在水溶液中非常穩定,可長期存放。

          在0.1M氫氧化鈉溶液和0.1M鹽酸中長期放置后有降解發生。因此,本專利的化合物
          可適用于制備水針注射劑(參見說明書第15頁實施例7,表1-表2)。


          此外,發明人還進行了抗血小板聚集活性實驗,結果表明:(1)氯吡格雷在3 mg/kg
          劑量下無血小板聚集抑制作用;(2)經口服給藥,本發明的化合物顯示了比氯吡格雷
          更強的抗血小板聚集活性,且活性與普拉格雷相當;(3)本發明的化合物經靜脈注射
          給藥后,顯示了比口服同等劑量的普拉格雷更強的抗血小板聚集活性;(4)尤其重要
          的是,本發明的化合物經靜脈注射給藥后的藥效達峰時間要顯著低于口服氯吡格雷和
          普拉格雷的藥效達峰時間,這表明本發明的化合物經靜脈注射的起效時間更短;(5)
          在低劑量下,本發明的化合物經靜脈注射給藥后仍顯示了較好的抗血小板聚集活性和
          快速起效的特點(參見說明書第15-16頁實施例8,表3)。


          綜上,本專利化合物的抗血小板聚集活性優于氯吡格雷和普拉格雷,通過基于改
          善水溶性的結構修飾的思路,獲得的化合物的水溶性得到了較大的提高。而且,基于
          化合物理化性質的改善,可縮短起效時間變短,避免肝藥酶的首過代謝,改善抗血栓


          藥的代謝性質,且適合于制備靜脈注射制劑,擴展抗血栓藥的給藥方式,該專利為維
          卡格雷的磷脂前藥,提高了水溶性,為后續維卡格雷二代、三代新藥注射劑劑型提供
          了可能性,專利保護期至2033年。


          ⑤. ZL201310435357.8(光學活性2-羥基四氫噻吩并吡啶衍生物的代謝物標志物、
          其制備方法及用途)

          專利申請背景

          本發明人通過大量試驗發現,維卡格雷在體內的S-甲基化代謝產物(即
          )是含量最高的新型代謝產物,并且近二十年來未有任何文獻報道。

          式II所示的硫甲醚是必須要進行深入研究(包括安全性評價)的指標性化合物,尤其
          是在體內藥代動力學研究方面,式II所示的硫甲醚是必須要進行定性和定量研究的標
          志性代謝物,為了鞏固維卡格雷的專利壁壘,申請人向國家專利局提交了專利申請。

          NOMeOHClS-MeCO2HII

          專利保護范圍

          本專利共有14項權利要求,具體為:

          權1:為獨立權利要求,保護式II化合物

          權2:引用了權利要求1,并進一步限定了式II化合物的構型


          NOMeOHClS-MeCO2HII-1NOMeOHClS-MeCO2HII-2

          權3:保護權利要求1或2所述的化合物在研制或制備含有如下式I所示的化合
          物或其藥學上可接受的鹽或其溶劑化物的藥物方面的用途


          NOOMeSHOIClR

          權4:直接引用了權利要求3,并將用途進一步限定為“在研制或制備含有式I
          化合物或其藥學上可接受的鹽或其溶劑化物的藥物時所必須要定性和定量地檢測的
          藥物代謝物標志物”

          權5-7:直接或間接引用了權利要求3或4,并分別對用途作了進一步的限定;


          權8:保護通過測定式II化合物的暴露量來預測和調控藥物的療效及出血風險
          的方法;

          權利要求9-12:引用權利要求3-8,并進一步限定了式I化合物的結構;

          權利要求13:保護權利要求1或2所述的化合物的制備方法

          權14:保護式V化合物在研制或制備式I化合物時在犬體內進行藥代和毒代動
          力學研究時所必須要定性和定量地檢測的藥物代謝物標志物的用途


          NOMeOHClCO2HV

          專利價值

          本發明的研究結果表明:在受試者體內,維卡格雷在給藥1小時后的主要代謝物
          是式II所示的硫甲醚,在給藥6小時后,式II所示的硫甲醚幾乎是可檢測到的唯一
          主要代謝物。因此,現有文獻報道的氯吡格雷的藥代謝動力學研究及療效和安全性評
          價具有非常大的疏漏,即以往的相關研究完全忽視了式II所示的硫甲醚!本發明的研
          究結果表明,在研制維卡格雷及相關藥物時,式II所示的硫甲醚是必須要進行深入研
          究(包括安全性評價)的指標性化合物,尤其是在體內藥代動力學研究方面,式II
          所示的硫甲醚是必須要進行定性和定量研究的標志性代謝物。該專利保護了維卡格雷
          的主要代謝物,作為臨床藥物代謝和安全性評價的重要檢測指標,具有較高價值,專
          利保護期至2033年。


          四、價值類型及其定義:

          本次資產評估價值類型為市場價值。


          市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下,評
          估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。


          五、評估基準日:

          評估基準日為2020年10月31日。


          由于資產評估是對某一時點的資產及負債狀況提出價值結論,選擇會計期末作為


          評估基準日,能夠全面反映評估對象資產及負債的整體情況,所以根據資產反擔保的
          要求,考慮此次評估的目的,本著保證評估結果有效的服務于評估目的的原則,評估
          機構根據經濟行為的性質與委托人協商確定2020年10月31日作為本次評估的評估
          基準日,既能全面反映評估范圍內資產的現實整體狀況,又有利于本次評估目的的實
          現。


          本次資產評估工作中,資產評估范圍的界定、評估價格的確定、評估參數的選取
          等,均已該日之企業財務報表、外部經濟環境以及市場情況確定。本次資產評估中所
          采用計價標準均為評估基準日有效的價格標準。


          六、評估依據:

          評估人員在本次資產評估工作中所遵循的國家、地方政府和有關部門的法律法
          規,以及在評估中參考的文件資料主要有:

          (一)法規依據:

          1. 《中華人民共和國資產評估法》(2016 年)

          2. 《中華人民共和國公司法》(2014 年);

          3. 《中華人民共和國企業所得稅法》(2007 年);

          4. 其他與資產評估相關的法律、法規等。


          (二)準則依據:

          1、 《資產評估基本準則》(財資〔2017〕43 號);

          2、 《資產評估職業道德準則》(中評協〔2017〕30 號);

          3、 《資產評估執業準則——資產評估程序》(中評協〔2017〕31 號);

          4、 《資產評估執業準則——資產評估報告》(中評協〔2017〕32 號);

          5、 《資產評估執業準則——資產評估委托合同》(中評協〔2017〕33 號);

          6、 《資產評估執業準則——資產評估檔案》(中評協〔2017〕34 號);

          7、 《資產評估執業準則——利用專家工作及相關報告》(中評協〔2017〕

          35 號);


          8、 《資產評估執業準則——無形資產》(中評協〔2017〕37 號);

          9、 《資產評估機構業務質量控制指南》(中評協〔2017〕46 號);

          10、 《資產評估價值類型指導意見》(中評協〔2017〕47 號);

          11、 《資產評估對象法律權屬指導意見》(中評協〔2017〕48 號);

          12、 《企業會計準則——基本準則》(財政部令第 33 號)。


          (三)權屬依據:

          1、江蘇威凱爾醫藥科技有限公司《企業法人營業執照》;

          2、江蘇威凱爾醫藥科技有限公司提供的《資產清查評估申報明細表》;

          3、專利證書及2020年專利繳費憑證;

          4、其他與資產的取得及使用有關的文件。


          (四)取價依據:

          1、同花順資訊系統;

          2、江蘇威凱爾提供的在研創新藥維卡格雷項目建議書;

          3、有關部門發布的統計資料和技術標準資料以及價格信息資料和參數資料、本
          評估機構現場查看記錄;

          4、江蘇威凱爾提供的基準日審計報告;

          5、江蘇威凱爾提供的《成本法資產評估申報明細表》;

          6、基準日銀行貸款利率、匯率。


          (五)行為依據:

          亞泰醫藥集團有限公司和北京中科華資產評估有限公司簽訂的《資產評估業務委
          托協議書》。


          七、評估方法:

          根據國家國有資產管理與評估的有關法規,遵循客觀、獨立、公正和科學的原則
          及其他一般公認的評估原則,我們對江蘇威凱爾醫藥科技有限公司的評估范圍內資產


          進行了必要的核查,查閱了有關文件及技術資料,實施了我們認為必要的程序。


          資產評估基本方法包括市場法、收益法和資產基礎法。進行整體資產評估,要根
          據評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件,分析資產評估基本方法的適用性,
          恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。


          A:市場法是指將評估對象與參考資產進行比較以確定評估對象價值的評估思路。

          采用市場法評估的前提條件是存在一個活躍的公開市場,且市場數據比較充分,在公
          開市場上有可比的交易案例?,F階段難于收集到類似資產(委估專利使用范圍極其特
          殊,沒有交易案例)的交易案例,因此不宜采用市場法。


          B:資產基礎法也稱成本法,是從資產購建角度反映了資產的價值,為經濟行為實
          現后企業的經營管理及考核提供了依據。江蘇威凱爾醫藥科技有限公司為2010年成立
          的醫藥研發公司,委估無形資產因凝結了公司多年來的高素質科技人員的很多無形資
          產的積累,公司未來產品收益毛利率、凈利率較高。采用成本法評估,很可能不能真
          實的反映委估無形資產市場價值。故此次無形資產評估不采用成本法評估。


          C:評估中的收益法,是指通過將被評估資產預期收益資本化或折現,以確定評估
          對象價值的方法。


          在收益法的適用性方面,根據評估過程中所了解的情況和收集到的資料進行分析,
          對被評估單位的經營現狀、經營計劃及發展規劃的了解,以及對其所依托的相關行業、
          市場的研究分析,我們認為委估無形資產所依附的產品具有獨立的經營獲利能力,在
          同行業中具有競爭力,在未來時期里具有可預期的持續盈利能力,所獲取評估資料比
          較充分,具有采用收益法進行評估預測的條件。


          綜合以上因素的影響,此次評估采用收益法-收入分成法對委托評估的專利進行評
          估。


          D:無形資產收入分成法基本思路、估值模型與基本公式:

          1、江蘇威凱爾醫藥科技有限公司(公司主頁:ttp://www.vcarepharmatech.com/)


          是一家致力于具有自主知識產權的藥物研發并將先進化學技術與全球市場需求緊密
          結合的的新興化學醫藥公司。公司立足于創新藥研發,仿制藥技術轉讓、醫藥中間體
          生產與銷售。本次評估經綜合分析決定采用銷售收入提成法來對委估無形資產價值進
          行評估。


          2、該評估方法的具體步驟是:

          (1)根據委托方提供的委估企業的產品收益預測數據,結合委托方提供的可行性
          分析、技術項目無形資產的介紹及相關網站資料,剔除非經營性因素的影響,對委托
          方提供的相關財務數據進行必要調整;

          (2)以調整后的財務數據為基礎,考慮目前同類資產的市場狀況,以委托方提
          供的收益預測表中的預測生產規模為假設前提,預測未來若干年企業產品的銷售收
          入;

          (3)參考相關基本數據,同時對待估無形資產進行切合實際的分析,確定準確、
          合理的無形資產收入分成率;

          (4)確定折現率和折現年限;

          (5)將折現年限內企業生產的產品銷售收入乘以無形資產收入分成率,得出該
          技術項目的評估價值。


          3、計算模型如下:

          IMG_256


          其中:

          P:委估無形資產的評估值

          Ri:第 i 年銷售額

          n:計算的年次、收益年期

          k:技術在銷售收入中的提成率

          r:折現率

          本次評估中各項指標確定的前提如下:


          ①假設前提

          a.待估無形資產的未來收益能用貨幣來衡量;

          b.與獲得收益相關的風險可以預測;

          ②宏觀經濟環境無重大變化;

          ③政府針對本行業的政策、法律和法規等無重大變化;

          ④企業運用待估無形資產經營時,其利用程度符合預測結果,未來經營計劃、原
          材料供應、市場銷售、生產成本、產品售價等無不可預見的重大變化。


          八、評估程序實施過程:

          按照委托人的要求,我所根據資產占有單位的實際情況,組織評估人員組成各評
          估小組,選派資產評估先遣人員進點,配合產權持有者進行資產評估前期準備工作,
          制訂資產評估前期工作計劃。隨后資產評估組正式進駐委估資產現場,對委估資產進
          行現場查看,開展資產評估工作。


          本次評估經過前期準備工作、現場實地查看和評估作價匯總等各階段工作,具體
          實施過程如下:

          (一)明確評估業務基本事項

          承接評估業務時,通過與委托人溝通、查閱資料或初步調查等方式,明確委托人、
          被評估企業、評估報告使用人等相關當事方、評估目的、評估對象基本情況和評估范
          圍、價值類型、評估基準日、評估假設和限制條件等評估業務基本事項。


          (二)簽訂業務約定書

          根據評估業務具體情況,綜合分析專業勝任能力和獨立性,評價項目風險,確定
          承接評估業務后,與委托人簽訂業務約定書。


          (三)編制資產評估計劃

          根據本評估項目的特點,明確評估對象及范圍,評估時重點考慮評估目的、資產
          評估對象狀況,資產評估業務風險、資產評估項目的規模和復雜程度,評估對象的性
          質、行業特點、發展趨勢,資產評估項目所涉及資產的結構、類別、數量及分布狀況,


          相關資料收集情況,委托人、被評估企業過去委托資產評估的經歷、誠信狀況及提供
          資料的可靠性、完整性和相關性,資產評估人員的專業勝任能力、經驗及專業、助理
          人員配備情況后編制合理的資產評估計劃,并根據執行資產評估業務過程中的具體情
          況及時修改、補充資產評估計劃。


          (四)現場調查

          根據評估業務的具體情況對評估對象進行必要的勘查,包括對江蘇威凱爾醫藥科
          技有限公不動產和其他實物資產進行必要的現場勘查,了解資產的使用狀況及性能。


          (五)收集資產評估資料

          通過與委托人、被評估企業溝通并指導其對評估對象進行清查等方式,對評估對
          象資料進行了解,同時主動收集與資產評估業務有關的評估對象資料及其他資產評估
          資料,根據評估項目的進展情況及時補充收集所需要的評估資料。通過收集相關資料
          來了解被評估企業經營狀況和委估資產及現狀,協助被評估企業收集有關經營和基礎
          財務數據,將資產評估申報表與被評估企業有關財務報表、總賬、明細賬進行核對,
          并對相關資料進行驗證,采取必要措施確信資料來源的可靠性。


          (六)財務分析

          分析被評估企業、產品所在行業的的歷史經營情況,分析收入、成本和費用的
          構成及其變化原因,分析其獲利能力及發展趨勢。


          (七)經營分析

          分析被評估企業主營業務相關經營主體的綜合實力、管理水平、盈利能力、發
          展能力、競爭優勢等因素。


          (八)未來盈利預測的復核

          根據被評估企業主營業務相關經營主體的財務計劃和發展規劃及潛在市場優
          勢,結合經濟環境和市場發展狀況分析,對企業編制的未來期間盈利預測進行復核。


          (九)評定估算

          對所收集的資產評估資料進行充分分析,確定其可靠性、相關性、可比性,擯


          棄不可靠、不相關的信息,對不可比信息進行分析調整,在此基礎上恰當選擇資產評
          估方法并根據業務需要及時補充收集相關信息,根據評估基本原理和規范要求恰當運
          用評估方法進行評估形成初步評估結果,對信息資料、參數數量、質量和選取的合理
          性等進行綜合分析形成資產評估結果,資產評估機構進行必要的內部復核工作。


          (十)編制和提交資產評估報告

          在執行必要的資產評估程序、形成資產評估結果后,按規范編制資產評估報告,
          與委托人等進行必要的溝通,聽取委托人、被評估企業等對資產評估結果的反饋意見
          并引導委托人、被評估企業、資產評估報告使用人等合理理解資產評估結果,以恰當
          的方式提交給委托人。


          九、評估假設:

          根據本次資產評估目的以及評估對象的特點,評估中使用了以下評估假設:

          (一)基礎性假設

          1、交易假設:假設評估對象處于交易過程中,評估師根據評估對象的交易條件
          等模擬市場進行估價,評估結果是對評估對象最可能達成交易價格的估計。


          2、公開市場假設: 假設評估對象及其所涉及資產是在公開市場上進行交易的,
          在該市場上,買者與賣者的地位平等,彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間,買
          賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的、非強制條件下進行的;

          3、企業持續經營假設:假設在評估目的經濟行為實現后,評估對象及其所涉及
          的資產將按其評估基準日的用途與使用方式在原址持續使用。


          (二)宏觀經濟環境假設

          1、國家現行的經濟政策方針無重大變化;

          2、在預測年份內銀行信貸利率、匯率、稅率無重大變化;

          3、被評估企業所在地區的社會經濟環境無重大變化;

          4、被評估企業所屬行業的發展態勢穩定,與被評估企業生產經營有關的現行法
          律、法規、經濟政策保持穩定。



          (三)評估對象于評估基準日狀態假設

          1、除評估師所知范圍之外,假設評估對象及其所涉及資產的購置、取得或開發
          過程均符合國家有關法律法規規定。


          2、除評估師所知范圍之外,假設評估對象及其所涉及資產均無附帶影響其價值
          的權利瑕疵、負債和限制,假設評估對象及其所涉及資產之價款、稅費、各種應付款
          項均已付清。


          3、除評估師所知范圍之外,假設評估對象及其所涉及房地產、設備等有形資產
          無影響其持續使用的重大技術故障,該等資產中不存在對其價值有不利影響的有害物
          質,該等資產所在地無危險物及其他有害環境條件對該等資產價值產生不利影響。


          (四)預測假設

          1、假設評估對象所涉及企業在評估目的經濟行為實現后,仍將按照原有的經營
          目的、經營方式持續經營下去,其收益可以預測;

          2、假設評估對象所涉及資產在評估目的經濟行為實現后,仍按照預定經營計劃、
          經營方式持續開發或經營;

          3、被評估企業生產經營所耗費的原材料、輔料的供應及價格無重大變化;被評
          估企業的產品價格無不可預見的重大變化;

          4、假設評估對象所涉及企業按評估基準日現有(或一般市場參與者)的管理水
          平繼續經營,不考慮該企業將來的所有者管理水平優劣對企業未來收益的影響。


          5、公司會計政策與核算方法無重大變化;

          6、無其他不可預測和不可抗力因素對被評估企業經營造成重大影響;

          7、假設被評估企業在研創新藥維卡格雷項目能夠在2023年7月1日上市銷售。


          (五)限制性假設

          1、本評估報告假設由委托人提供的法律文件、技術資料、經營資料等評估相
          關資料均真實可信。我們亦不承擔與評估對象涉及資產產權有關的任何法律事宜。



          2、除非另有說明,本評估報告假設通過可見實體外表對評估范圍內有形資產視
          察的現場調查結果,與其實際經濟使用壽命基本相符。本次評估未對該等資產的技術
          數據、技術狀態、結構、附屬物等進行專項技術檢測。


          十、評估結論:

          經實施資產評估程序和方法,江蘇威凱爾醫藥科技有限公司的委估無形資產賬面
          價值727.16萬元,評估值10,120.13萬元,增值9,392.97萬元,增值率1,291.73%。


          十一、特別事項說明:

          (一)本報告所稱“評估價值”系指我們對所評估資產在現有用途不變并持續經
          營,以及在評估基準日實際狀況和外部經濟環境前提下,為本報告所列明的目的而提
          出的公允估值意見,而不對其它用途負責。


          (二)評估基準日期后事項

          評估基準日的期后事項將影響評估結論,因此若發生評估基準日的期后事項,不
          能直接使用評估結論。


          1、根據委托人提供的情況,自評估基準日至評估報告出具日,不存在其他影響
          評估前提和評估結論而需要對評估結論進行調整的重大事項。


          2、在評估基準日后評估有效期以內,如果資產數量及作價標準發生變化時,應
          按以下原則處理:
          (1) 當資產數量和資產范圍發生變化時,應根據原評估方法對資產額進行相應調
          整;

          (2) 當資產價格標準發生變化、并對資產評估價產生明顯影響時,委托人應及時
          聘請有資格的評估機構重新確定評估價;
          (3) 對評估基準日后資產數量、價格標準的變化,產權持有人在資產實際作價時
          應給予充分考慮,并進行相應調整,不能直接使用評估結論。


          (三)本次評估過程中,評估工作人員對有關資產雖查閱了錯誤!未找到引用源。



          提供的資料,實施了現場調查程序,但沒有使用儀器、儀表進行進一步的鑒定,評估結
          論也是在此基礎上得出的。


          (四)在評估中,由于有關參數和資料的獲得及選擇的數量的有限性和時間的時
          限性,評估價值具有相對性。


          (五)錯誤!未找到引用源?;鶞嗜肇攧諗祿浿袦蕰嫀熓聞账鶎徲?,并出具
          了中準審字[2020]2263號無保留意見審計報告。


          本報告含有若干備查文件,備查文件構成本報告之重要組成部分,與本報告正
          文具有同等法律效力。


          本所提醒評估報告使用人及使用范圍應注意以上的特別事項對評估結論所產生
          的影響。


          十二、評估報告使用限制說明:

          (一)本評估報告只能用于評估報告載明的評估目的和用途;

          (二)本評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用人及使用范圍使用;

          (三)未征得出具評估報告的評估機構同意,本評估報告的內容不得被摘抄、引
          用或披露于公開媒體,法律、法規規定以及相關當事方另有約定的除外;

          (四)評估報告的使用有效期

          本報告評估結論有效期限為一年,即自評估基準日2020年10月31日起至2021
          年10月30日止。當評估目的在評估基準日后的一年內實現時,可以評估結論作為交
          易價格參考依據,超過一年需重新進行評估。


          十三、評估報告法律效力:

          (一)本次評估結論是反映評估對象在本次評估目的和基準日下,根據公開市場的原
          則確定的現行公允市價,評估工作中沒有考慮將來可能承擔的抵押、擔保事宜,以及
          特殊的交易方可能追加付出的價格等對評估價格的影響,同時,本報告也未考慮





          資產評估報告附件



          1、委托方及被評估單位企業法人營業執照

          2、委估維卡格雷項目相關專利證書

          3、評估基準日審計報告(中準審字[2020]2263號)

          4、委托人、被評估單位的承諾函

          5、資產評估人員和評估機構的承諾函

          6、資產評估機構資格證書復印件

          7、評估機構營業執照復印件

          8、參加本評估項目的人員資格證書復印件

          9、本次評估收益法未來收益預測計算表










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